國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進一步加強企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問題的通知

　　各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、副省級省會城市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委：

　　隨著我國多層次資本市場的不斷發(fā)展，近年來我國債券市場發(fā)展很快，企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模逐年上升。企業(yè)債券作為企業(yè)直接融資的重要手段，為企業(yè)改善融資結(jié)構(gòu)、籌集投資項目中長期建設(shè)資金，發(fā)揮了積極作用。

　　發(fā)行人依法發(fā)債、合規(guī)運作、履約披露、保障兌付，是企業(yè)債券市場健康發(fā)展的基石。隨著發(fā)債主體不斷增多，加強債券存續(xù)期監(jiān)管，保護債券持有人權(quán)益，促進債券市場健康發(fā)展，是當前各級發(fā)展改革部門需要上下配合、認真做好的一項重要工作。為促進發(fā)債企業(yè)嚴格履行相關(guān)義務(wù)，規(guī)范運作程序，及時誠信披露信息，合規(guī)使用債券資金，現(xiàn)就有關(guān)問題通知如下：

　　一、強化債券市場責任意識

　　企業(yè)發(fā)行債券構(gòu)成了發(fā)行人與投資者之間的契約關(guān)系。債券募集說明書規(guī)定了發(fā)行人及其股東或地方政府相關(guān)部門、投資者、中介機構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，是一個具有法律約束力的合同性文本，必須嚴格遵守。相關(guān)企業(yè)和地方政府有關(guān)部門必須按照國家有關(guān)債券市場法律法規(guī)，切實樹立責任意識、合規(guī)意識、履約意識。各地發(fā)展改革委要加強對發(fā)債企業(yè)及其主管部門的輔導(dǎo)和培訓，通過宣傳教育及輔導(dǎo)督查，確保企業(yè)負責人及其主要股東或管理部門樹立明確的債券市場責任意識。

　　二、規(guī)范企業(yè)資產(chǎn)重組程序

　　在債券存續(xù)期內(nèi)進行資產(chǎn)重組，事關(guān)企業(yè)盈利前景和償債能力，屬于對債券持有人權(quán)益具有影響的重大事項，政府部門或主要股東在做出重組決策前應(yīng)充分考慮債券募集說明書規(guī)定的相關(guān)義務(wù)，并履行必要的程序。一是重組方案必須經(jīng)企業(yè)債券持有人會議同意。二是應(yīng)就重組對企業(yè)償債能力的影響進行專項評級，評級結(jié)果應(yīng)不低于原來評級。三是應(yīng)及時進行信息披露。四是重組方案應(yīng)報送國家發(fā)展改革委備案。省級發(fā)展改革部門要對企業(yè)債券發(fā)行人的重組過程進行監(jiān)管，督促發(fā)行人按照合規(guī)的程序進行資產(chǎn)重組并履行相關(guān)義務(wù)。

　　發(fā)債企業(yè)應(yīng)建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，維護法人財產(chǎn)完整。堅決杜絕平調(diào)企業(yè)資產(chǎn)資金或干預(yù)企業(yè)決策，影響企業(yè)未來償債能力的行政行為。發(fā)行債券的投融資平臺公司，要按照國務(wù)院有關(guān)文件要求提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，通過做實做強，成為具有自我發(fā)展能力的市場主體。對在債券發(fā)行人資產(chǎn)重組中未按有關(guān)規(guī)定履行法定程序，損害債券持有人權(quán)益并造成惡劣市場影響的，將按照有關(guān)法律法規(guī)予以處罰。

　　三、完善信息披露

　　企業(yè)債券發(fā)行人及其中介機構(gòu)（為企業(yè)債券發(fā)行提供中介服務(wù)的承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所及其他出具專業(yè)報告和專業(yè)意見的相關(guān)機構(gòu)），應(yīng)嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關(guān)規(guī)定和債券交易場所有關(guān)要求，切實履行其在債券募集說明書及其他相關(guān)文件中承諾的信息披露義務(wù)。

　　除定期披露信息之外，在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化，生產(chǎn)經(jīng)營外部條件發(fā)生重大變化，未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，凈資產(chǎn)損失超過10%以上，作出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)決定，涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰，申請發(fā)行新的債券等重大事項，均應(yīng)及時披露相關(guān)信息。如發(fā)行人擬變更債券募集說明書約定條款，擬變更債券受托管理人，擔保人或擔保物發(fā)生重大變化，作出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)決定等對債券持有人權(quán)益有重大影響的事項，應(yīng)當召開債券持有人會議并取得債券持有人法定多數(shù)同意方可生效，并及時公告。

　　發(fā)行人應(yīng)加強與中央國債登記結(jié)算有限責任公司、全國銀行間同業(yè)拆借中心和證券交易所的聯(lián)系與溝通，及時做好信息披露工作。對于媒體、投資者及中介機構(gòu)重點關(guān)注的問題，發(fā)行人要及時給予回應(yīng)，并提出切實可行的解決措施。

　　各級發(fā)展改革部門要加強對本地區(qū)發(fā)債企業(yè)信息披露情況的監(jiān)督檢查，并定期將有關(guān)情況報告我委。對于未履行信息披露義務(wù)的企業(yè)，要限期改正，未按期改正的將暫停受理其新的發(fā)債申請。

　　四、加強債券資金用途監(jiān)管

　　企業(yè)債券募集資金必須依照募集說明書披露的用途使用。債券資金托管銀行、債權(quán)代理人必須履行監(jiān)督債券資金流向的責任，各級發(fā)展改革部門應(yīng)加強對募集資金投資項目建設(shè)進度的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)及時協(xié)調(diào)解決，確保債券資金切實發(fā)揮作用。確需改變募集資金用途的，應(yīng)經(jīng)債券持有人會議法定多數(shù)通過，投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策，并經(jīng)省級發(fā)展改革部門同意后方可實施，同時還要及時進行信息披露并報我委備案。各級發(fā)展改革部門應(yīng)對本地區(qū)發(fā)債企業(yè)的募集資金使用情況進行定期檢查，并將有關(guān)情況報告我委。

　　五、實施企業(yè)償債能力動態(tài)監(jiān)控

　　債券發(fā)行人要采取措施切實充實償債資金專戶。抵押資產(chǎn)監(jiān)管人必須切實履行誠信勤勉義務(wù)，對抵押資產(chǎn)狀況實施監(jiān)管。主承銷商應(yīng)于企業(yè)財務(wù)報表發(fā)布同時，發(fā)布該企業(yè)履約情況及償債能力年度分析報告。地方發(fā)改委應(yīng)建立企業(yè)債券償債動態(tài)監(jiān)督機制。在當?shù)貍�券發(fā)行人償還本息前6個月與發(fā)行人進行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準備。

　　六、強化市場約束機制

　　加大中介機構(gòu)責任。對中介機構(gòu)應(yīng)承擔相關(guān)義務(wù)但不作為的，取消其從事企業(yè)債券市場服務(wù)的相關(guān)資格。加強主承銷商的機構(gòu)責任，主承銷商應(yīng)該建立承銷債券的信息檔案，在債券存續(xù)期中勤勉盡責。凡因機構(gòu)變動、人員流動等因素，致使債券工作出現(xiàn)缺失的，將追究相關(guān)主承銷商及相關(guān)中介機構(gòu)的責任。

　　國家發(fā)展改革委辦公廳

　　二0一一年七月二十一日