七、壽命期相同互斥方案比選

　　凈現(xiàn)值法：計算各個備選方案的凈現(xiàn)值后比較其大小而判斷方案優(yōu)劣的方法。

　　步驟：

　　分別計算各個方案的凈現(xiàn)值，并用判斷準(zhǔn)則進(jìn)行檢驗(yàn)，剔除<0的方案；

　　對所有≥0方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較；

　　根據(jù)凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則，選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最佳投資方案；

　　例：現(xiàn)有A、B、C三個互斥方案，其壽命期均為8年，各方案的凈現(xiàn)金流量見下表，已知=10%，試用凈現(xiàn)值法選擇最佳方案。

　　=26.711（萬元）

　　同理：=21.029（萬元）=4.111（萬元）

　　可見方案A的凈現(xiàn)值最大，故方案A為最佳方案。

　　八、盈虧平衡分析

　　1、盈虧平衡分析是研究工程建設(shè)項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、利潤三者之間的平衡關(guān)系，以盈虧平衡時的狀況為基礎(chǔ)，測算項目的生產(chǎn)負(fù)荷及承受風(fēng)險的能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，說明項目抵抗風(fēng)險的能力越強(qiáng)。

　　1）利潤構(gòu)成：項目或企業(yè)的利潤一般由收入情況和總的成本決定，而收入和成本都與項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷量有關(guān)。 總的銷售收入在單位產(chǎn)品價格（P）一定的情況下與 產(chǎn)品的產(chǎn)銷量（Q）成正比，成本的總額與產(chǎn)銷量之間也有著相互依存的關(guān)系。產(chǎn)品的成本總額由 固定成本（F）和 變動成本（其中為單位產(chǎn)品變動成本）構(gòu)成。在計算項目利潤時還要考慮其產(chǎn)品應(yīng)繳納的 稅金總額（為單位產(chǎn)品的銷售稅）

　　項目的利潤表示：

　　2）盈虧平衡分析：當(dāng)盈虧平衡時，企業(yè)利潤為零，則可以得：

　　其中：盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，又稱保本點(diǎn)產(chǎn)量。越小表示抵抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。

　　2、盈虧平衡分析的應(yīng)用

　　1）在已知單位變動成本、固定成本總額和單位產(chǎn)品售價的情況下，可先預(yù)測保本的產(chǎn)銷量，然后再根據(jù)市場預(yù)測結(jié)果判斷項目的風(fēng)險程度。一般借助于經(jīng)營安全率指標(biāo)來確定。

　　經(jīng)營安全率越大，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況越良好，擬建項目越可靠安全。

　　一般來說：≥30%，說明經(jīng)營狀況良好；25%≤<30%為較好，要警惕；

　　<10%則很危險。

　　2）當(dāng)已知保本時的產(chǎn)銷量，可計算保本時的生產(chǎn)能力利用率。這個指標(biāo)表示達(dá)到盈虧平衡時實(shí)際利用的生產(chǎn)能力占項目設(shè)計生產(chǎn)能力的比率。這個比率越小，說明項目適應(yīng)市場變化和抵御風(fēng)險能力越強(qiáng)，反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項目承受風(fēng)險能力較弱。

　　=××100%，Q為設(shè)計生產(chǎn)能力。

　　3）在已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位銷售價格和固定成本總額的情況下，可預(yù)測保本要求的單位變動成本額，然后與項目產(chǎn)品實(shí)際可能發(fā)生的單位變動成本相比較，從而判斷擬建項目偶無成本過高的風(fēng)險。其中與保本點(diǎn)產(chǎn)量對應(yīng)的單位變動成本，也稱保本最高單位產(chǎn)品成本。

　　4）當(dāng)已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位變動成本及固定總成本時，可測算保本的產(chǎn)品銷售價格，將此最低售價與市場預(yù)測價格相比較，可判斷擬建項目在產(chǎn)品價格方面能承受的風(fēng)險。其中為保本單位產(chǎn)品售價，也稱保本最低銷售價格。

　　例：某方案年設(shè)計生產(chǎn)能力6000件，每件產(chǎn)品價格為50元，變動成本為20元，單位產(chǎn)品稅金10元，年固定成本為64000元。求 最大利潤，產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)，安全經(jīng)營率，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。 當(dāng)價格下跌46元/件時，安全經(jīng)營率為多少?并估計風(fēng)險。

　　解： 最大利潤：=6000×50-（64000+20×6000+10×6000）=56000（元）

　　產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)：==3200（件）

　　經(jīng)營安全率：=產(chǎn)生能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)：=當(dāng)價格下跌為46元/件時：=4000（件）

　　經(jīng)營安全率：=33%

　　計算結(jié)果表明，當(dāng)價格下跌到46元/件時經(jīng)營安全率有所下降（≥30%），但仍然處于經(jīng)營良狀況，項目風(fēng)險很小