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2018年投資項目管理師《宏觀經濟政策》:公開市場業(yè)務

2017-09-01 16:17 來源:來源于網(wǎng)絡 打印 | 收藏 |
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一般性貨幣政策工具

一般性政策工具也稱為“三大法寶”,即存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務。

公開市場業(yè)務

公開市場業(yè)務,是指中央銀行為了影響貨幣供應量、市場利率而在金融市場上公開買賣有價證券的政策措施。

中央銀行公開買賣有價證券,直接影響利率水平高低和利率結構變化。中央銀行根據(jù)需要同時購入或賣出不同期限的有價證券,可以達到調節(jié)利率結構的目的。公開市場操作可以直接增加或減少商業(yè)銀行的超額準備金,從而影響金融機構的放貸能力,影響貨幣供應量。

公開市場業(yè)務的優(yōu)點是:一是中央銀行具有完全的主動權,可以控制操作規(guī)模大;二是可以靈活精巧地進行操作,具有較強的伸縮性;三是可以微調,具有較強的可逆轉性,一旦發(fā)現(xiàn)錯誤可以立即逆向操作;四是調控效果和緩,震動性小。

缺點是:公開市場操作技術性強,政策意圖的告示作用較弱,需要有發(fā)達的證券市場為前提。

公開市場業(yè)務要有效發(fā)揮作用應具備以下兩個條件:一是中央銀行必須具有強大的、是以干預和控制整個金融市場的金融實力;二是要有一個發(fā)達的、完善的金融市場且市場必須是全國性的,證券種類必須齊全,并達到一定規(guī)模;三是必須有其他政策工具的配合。

現(xiàn)實生活中,三大貨幣政策工具常常需要配合使用。

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